每日最大亏损与最大亏损：基于净值的限制详解

每日最大亏损限制净值在单个交易日内最多可以下降多少，最大亏损则限制净值在整个考核期间最多可以下降多少。两阶段方案的限制分别为5%和10%，单阶段方案分别为3%和6%。两者都基于净值计算，因此未平仓交易也会计入，而不只是已平仓交易。Sterling Pips 的所有账户均为模拟（demo）账户。

每种方案的限制

方案	每日最大亏损	最大亏损	100K账户（每日 / 最大）
两阶段	5%	10%	5,000 / 10,000
单阶段	3%	6%	3,000 / 6,000

最后一列中的金额以账户币种为单位。账户规模更小或更大时，也按相同比例计算：百分比不变，具体金额会变化。

不同账户规模的限制

所有账户规模适用相同的百分比。以下金额均以账户币种为单位，前一个是每日亏损限制，后一个是最大亏损限制。

• 两阶段：10K为500和1,000。25K为1,250和2,500。50K为2,500和5,000。100K为5,000和10,000。
• 单阶段：10K为300和600。25K为750和1,500。50K为1,500和3,000。100K为3,000和6,000。

小账户对应的限制金额也更小，因此，如果每笔交易承担相同比例的风险，就应使用更小的仓位，而不是采用不同的规则。

“基于净值”是什么意思

你的余额反映已平仓交易的结果。你的净值等于余额加上或减去未平仓持仓的浮动盈亏。

来看一个简单例子。你的余额为100,000，未平仓交易目前有2,000的浮动亏损，那么净值就是98,000。基于净值计算的限制看的是98,000，而不是100,000。

这会直接影响实际交易。一笔你打算“等它回来”的交易，在持仓期间仍会占用可承受的亏损空间。如果价格在回升前下跌得足够深，即使你原本可能最终在保本位置平仓，这段下跌也可能触发限制。

每日亏损：单日可承受空间

每日限制按交易日计算。假设某个交易日开始时，你的净值为100,000。

• 两阶段方案的5%是5,000。净值相对当日初始水平的跌幅不能超过5,000，因此当天的最低界线为95,000。
• 单阶段方案的3%是3,000，因此当天的最低界线为97,000。

在根据这些最低界线规划交易前，请确认准确的每日重置时间、所使用的时区，以及当日初始水平的确定方式。这些细节以项目规则为准，最稳妥的做法是阅读规则，并预留安全空间，而不是一直交易到限制边缘。

100K账户的单日计算示例

假设某个交易日开始时，净值为100,000。以下数字仅用于说明。

1. 第一笔交易平仓后亏损1,000。此时净值为99,000。
2. 你开了第二笔交易，这笔交易出现2,500的浮动亏损。此时净值为96,500，比当日初始水平低3,500。
3. 在两阶段方案中，这仍在5,000的限制以内，还剩1,500的可承受空间。
4. 在单阶段方案中，同样的交易过程已经超过3,000的限制。

注意，第二笔交易从未平仓。仅浮动亏损就足以计入限制。

最大亏损：整个考核期间的可承受空间

最大亏损是一条范围更大的界线。对于100K账户，两阶段方案的最大亏损为10,000（10%），单阶段方案为6,000（6%）。

这两项限制会同时生效，先触及哪一项，就按哪一项处理。每日限制是每个交易日内更严格的界线。无论经过多少个交易日，最大亏损限制都会持续有效。

两项限制如何共同作用

假设你使用两阶段方案，并且连续3天每天亏损3%。每一天都没有超过5%的每日限制，但合计约为9%，距离10%的最大亏损限制只剩约1%。

单阶段方案也是同样的逻辑：连续3天每天亏损2%，每一天都在3%的每日限制以内，但累计起来已接近6%的最大亏损限制。新交易日会提供新的单日可承受空间，但不会恢复已经占用的最大亏损空间。

交易者容易出问题的地方

以下几种情况很常见。

• 忽略浮动亏损。 余额看起来没有问题，但净值可能已经接近最低界线。
• 给亏损持仓加仓，试图在开局不利的交易日里“回到保本”。
• 把新交易日当作完全重新开始，却忽略最大亏损仍在持续累计。
• 仓位过大。 一笔仓位过大的交易，就可能占用当天大部分可承受空间。交易考核的仓位计算方法介绍了如何根据亏损限制确定仓位。

建立自己的安全缓冲

你不必一直交易到限制边缘。设置个人安全缓冲，可以显著降低触发限制的可能性。

• 将个人每日止损设为限制的大约一半。 两阶段方案为2.5%，单阶段方案为1.5%。达到后，当天停止交易。
• 关注净值，而不只是余额。 在交易平台上保持净值数据可见。
• 计算全部未平仓风险。 多笔未平仓交易会共同占用同一个每日可承受空间。
• 了解触发限制的后果。 在模拟资金账户阶段，如果触发强制风险限制，参与资格将自动终止。在考核阶段也应把这些限制当作不可突破的硬性界线。

如需了解更多有助于控制风险的习惯，请参阅如何应对交易考核。

要点总结

• 每日最大亏损：两阶段方案为5%，单阶段方案为3%。最大亏损分别为10%和6%。
• 两项限制都基于净值计算，因此未平仓交易也会计入。
• 对于100K账户，每日亏损限制分别为5,000和3,000，最大亏损限制分别为10,000和6,000。
• 即使某一天没有超过每日限制，也可能占用大量最大亏损空间。
• 请在规则中确认每日重置时间和初始水平，并为自己预留安全空间。
• 所有账户均为模拟（demo）账户，相关限制会完整适用于这些账户。